[INV006] Note from Money Talk @ SET: หุ้นเด่น SET-MAI (09-08-2014)

จดบันทึกของผมจากงาน Money Talk @ SET: ตอน "หุ้นเด่น SET-MAI 2014" (09-08-2014)

คำเตือน: จดตามที่ได้ยินและความเข้าใจของตนเอง ไม่รับประกันความถูกต้อง ไม่สามารถใช้อ้างอิงได้
...โปรดใช้วิจารณญาณในการเสพข้อมูล.

หุ้นเด่น 4 ตัวในรายการวันนี้...
- JUBILE : เพชร เครื่องประดับ
- AUCT : ประมูลรถยนต์ มอเตอร์ไซค์
- TVD : ขายสินค้า Home Shopping
- PTTGC : ปิโตรเคมีและโรงกลั่น

JUBILE: คุณอัญรัตน์ พรประกฤต
- ธุรกิจค้าปลีกเครื่องประดับเพชร จดทะเบียนในตลาด MAI โตมาจากธุรกิจครอบครัวยาวนานกว่า 90 ปี
- จุดเด่นของธุรกิจคือ นวัตกรรม และ การสร้างความแตกต่าง
- เป็นผู้บุกเบิกการขายเพชรผ่าน counter ในห้าง
- ปัจจุบันมี 115 สาขา ตั้งเป้าสาขาในปีนี้เป็น 130 สาขา
- มีใบ certification ในการซื้อ-ขายเพชร ทำให้เป็นที่เชื่อถือของลูกค้า
- สินค้าทุกชิ้นถือเป็น unique เพราะมีรายละเอียดย่อยที่แตกต่างกันออกไป (ขนาด,น้ำหนัก,ชนิด)
- นำเข้าวัตถุดิบ (เพชร) มาจากประเทศเบลเยียม และมีทีม In-House Designer เป็นของตนเอง มีหัวหน้าคุมงานเป็นชาวเบลเยียม ซึ่งทีม designer จะทำงานร่วมกับฝ่ายการตลาด เพื่อออกแบบให้ตรงกับความนิยมของลูกค้า
- ไม่สร้างโรงงานของตัวเอง เพราะได้ประโยชน์จากการ Outsource การผลิตจากหลายๆโรงงาน ที่มีจุดเด่นแตกต่างกันหลายๆส่วน
- มีแผนจะเปิด flagship store ปลายเดือนกันยายนนี้ เป็นลักษณะ mall เพชรของ Jubile เอง รองรับกลุ่มลูกค้าทั้งชาวไทยและชาวต่างชาติ

PTTGC: คุณบวร วงศ์สินอุดม
- มีธุรกิจโรงกลั่น ผลิตน้ำมันอากาศยาน น้ำมันดีเซล และปิโตรเคมี อะโรมาติกส์และโอเลฟินส์
- ทำเม็ดพลาสติก เป็นสายโอเลฟินส์ นำไปใช้ผลิตเป็นของใช้ในชีวิตประจำวันที่ทำจากพลาสติก รวมถึงพวก polyester
- กำลังพัฒนา Bio Plastic ที่ทำจากข้าวโพด สามารถย่อยสลายได้ กำลังวิจัยให้สามารถทำจาก อ้อย มันสำปะหลัง หรือพืชที่สามารถให้น้ำตาลได้
- มีโครงการใหม่ๆที่จะเสร็จอีกมากในปีหน้า
- ได้รับคัดเลือกให้อยู่ใน Dow Jones Sustainability™ Indices ติดอันดับ top 10 ของบริษัทปิโตรเคมี
- จุดแข็งคือ ขนาดของธุรกิจที่ใหญ่ และ การพัฒนาวิจัยอยู่ตลอดเวลา
- ประเด็นการปฏิรูปพลังงาน? : ถ้าเกิดขึ้นจริงจะทำให้ราคาปิโตรเคมีขยับขึ้น เพราะก่อนหน้านี้ไปกดราคามันไว้ ถ้าราคาขึ้นก็จะทำให้ของใช้ต่างๆราคาแพงขึ้นตาม
- สาเหตุที่น้ำมันเบนซินประเทศเราแพง เพราะรัฐบาลตั้งใจขายแพง ใส่ภาษี ใส่กองทุนเข้าไป เพื่อไปช่วยเหลือการใช้พลังงานในภาคเกษตรและอุตสาหกรรม
- สถานการณ์โรงกลั่น ปัจจุบันยังทรงๆอยู่ได้ ไม่ใช่ธุรกิจที่ทำกำไรดี margin ต่ำ ส่วนอะโรมาติกส์ยังดีอยู่ ส่วนโอเลฟินส์ปีนี้จะดีขึ้นมาก

TVD : คุณทรงพล ชัญมาตรกิจ
- เป็นธุรกิจแบบ B2C (Business To Customers)
- มีวิธีการเข้าถึงกลุ่มลูกค้าที่แตกต่างกันออกไป เช่น รุ่น babyboomer ใช้ช่องทาง traditional พวก TV, หนังสือพิมพ์ ส่วนรุ่น Gen-X จะเริ่มมาทาง digital ถ้า Gen-Y จะมาทาง digital ล้วนๆ เน้นช่องทาง online
- ช่องทางโทรศัพท์ยังคงเป็นช่องทางที่อยู่คงทนมากที่สุด
- เทคโนโลยีเปลี่ยนไปเรื่อยๆ จึงต้องมี database ที่ดีในการเก็บข้อมูลพฤติกรรมผู้บริโภคแต่ละกลุ่ม
- เป็นผู้บุกเบิกการขายสินค้าผ่าน satellite TV
- มีสาขาในห้าง 34 แห่ง, สาขา stand alone 44 แห่ง เดือนหน้าเปิดเพิ่มอีก 4 สาขามีล่าสุดไปเปิดที่เซ็นทรัลศาลายา
- ถือเป็นปีที่กลุ่มค้าปลีกเติบโตมาก ตามการเปิดห้างใหม่ๆของทั้ง CPN และ The Mall (จะมีอีก 5-6 โปรเจคใหญ่) ประเทศไทยพฤติกรรมยังเน้นที่ค้าปลีกอยู่ คนชอบเดินห้าง ไปห้างทีใช้เวลา 5-6 ชม.
- ที่เกาหลีใต้ ตลาด home shopping โตเร็วมากๆ
- TVD จะมีส่วนที่เป็นรายการ home shopping คือเน้นขาย ตั้งราคาถูก จัดโปรโมชั่น อีกส่วนคือ Infomercial (โอ้ว~ ซาร่าห์ พระเจ้าจอร์จ มันยอดมาก!)
- ธุรกิจค้าปลีก กิน margin จากสินค้าไปสูงมาก ต้นทุนสินค้าบางอย่างแค่ 10% แต่โดนหักค่าใช้จ่ายต่างๆไปเกือบร่วมๆ 40%
- สินค้าขายดี 5 อันดับ
1. Genie Bra - ใส่แล้วเหมือนไม่ได้ใส่อะไร รู้สึกเบาสบาย
2. Shaper - ชุดกระชับสัดส่วน
3. Eagle eyes - แว่นกันแดดแบบที่ตำรวจเมืองนอกใช้ ไม่เน้นสวย แต่ functional ดีมากๆ
4. Stream mob - ไม้ม็อบถูพื้นไอน้ำ
5. Velform - ยาปลูกผม
- ช่วง Q1, Q2 ที่ผ่านมาก็ดี แต่มาสะดุดเพราะเจอรัฐประหาร จอดำ กระทบการขายเต็มๆ

AUCT : คุณเทพทัย ศิลา
- สหการประมูล พัฒนามาจาก business model ที่ต่างประเทศมีทำกันมานานแต่ในไทยยังไม่มี เป็นโอกาสตอนที่เริ่มสมัยที่ตลาดรถยนต์มีการปรับโครงสร้างภาษีใหม่
- สมัยก่อน พวกที่ทำ leasing จะทำประมูลหรือนำมาขายเองหมด
- ทำธุรกิจมากว่า 20 ปี
- เป็นธุรกิจตัวกลาง มีความเสี่ยงต่ำ เพราะไม่มี inventory ไม่มีดอกเบี้ย ไม่มีขาดทุนจากต้นทุน เพราะถ้าขายไม่ได้ก็เอากลับไป อนาคตอาจเก็บเงินคนที่เอามาขายก่อนด้วย
- ขายผ่าน AUCT  หรือ ขายเตนท์รถดีกว่ากัน? : ส่วนมากพวกสถาบันการเงินที่ยึดรถ จะนำมาขายให้ AUCT เกือบหมด และมีแนวโน้มเพิ่มขึ้น (อาจารย์ไพบูลย์เสริมว่า เคยขาย CRV เอาไปขายที่ AUCT ให้ราคาดีสุด เพราะรถสภาพดี และตรงความต้องการของคนที่ซื้อเอาไปใช้ต่อ)
- ปัญหาคือ ปัจจุบันตลาดรถมือสองมีฟองสบู่ คือ supply ล้น พวกที่ทำธุรกิจรถมือสองก็เจ๊งไปหลายเจ้า
- ตอนนี้วางแผนออกไปตลาดต่างจังหวัดมากขึ้น มีสาขาใหญ่อยู่ที่ซอยสหการประมูล เหม่งจ๋าย
- เป็นโมเดลที่ใช้เงินลงทุนน้อยมาก ตอนนี้ยังไม่ได้ใช้เงินจาก IPO เลย
- ลงทุนสาขา แค่ 4-6 เดือน ก็คืนทุน
- ยอดขายเฉลี่ยวันละ 3-4 ร้อยคัน
- สาขาใหญ่มีพื้นที่ 40 ไร่, มีสาขาที่คลอง8 รังสิต ขนาด 100 ไร่ จะประมูลพวกรถใหญ่ที่ใช้ในการเกษตรด้วย
- รับงานประมูลอย่างอื่นด้วย เช่น โละเฟอร์นิเจอร์จำนวนมากๆ ผ้าหลา เก็บเป็นค่า commission ได้ เคยมีสถาบันการเงินมาติดต่อให้ประมูลอสังหาฯแต่ดูราคาแล้วยังไม่เหมาะสมที่จะทำ
- มีสาขาที่ฝั่งธนฯ อยู่ติดถนนใหญ่ พุทธมณฑลสาย2 เน้นเข้าถึง end user
- กำลังจะเปิดสาขาที่หางดง เชียงใหม่ ต่อไปจะเน้นเปิดสาขาที่ต่างจังหวัดมากขึ้น ปัจจุบันยังเป็นรูปแบบทีมงานสัญจร
- เดือนนึงจะมีประมาณ 50 รอบการประมูล ส่วนมากจะเน้นรถยนต์ มอเตอร์ไซค์ ตอนนี้มีทีมงาน 200 คน ยังคงรับทีมงานเพิ่มเพื่อรองรับการขยายธุรกิจ
- จุดแข็ง: เข้าใจธุรกิจรถมือสองในไทย เพราะมีความเฉพาะตัวไม่เหมือนประเทศอื่น ปัจจุบันมีคู่แข่ง 2 รายใหญ่ แต่ AUCT มี market share สูงสุด ประมาณ 50% ในปีนี้ และคาดว่าจะโตได้อีกเป็น 60% เรามีทีมงานที่เป็นมืออาชีพ และเน้นที่ความโปร่งใสมาก
- รายได้ส่วนใหญ่มาจากการประมูลรถ, รายจ่ายส่วนใหญ่คือ ค่าพนักงานและค่าเช่าที่

--------------------------

ช่วงถาม-ตอบ โดยหมอเค

JUBILE

Q: วิกฤตการเมืองที่ผ่านมาส่งผลอะไรบ้าง?
A: มีผลบ้างเมื่อปลายปีที่แล้วถึงต้นปีนี้ แต่กำลังซื้อเริ่มกลับมาตอนเดือนมีนาคม SSSG ทำได้ดีขึ้น ควบคุมค่าใช้จ่ายได้ดี คาดว่า Q2 จะทำได้ดีขึ้น

Q: ยอดขายที่โตขึ้น มาจากอะไรบ้าง ?
A: โตจากลูกค้าใหม่ และลูกค้าเก่าที่ซื้อ size ใหญ่ขึ้น เป็นธุรกิจที่เราต้องสร้าง demand เอง ยังคงมองหาโอกาสทางการตลาดอยู่เรื่อยๆ และวิกฤตเศรษฐกิจไม่ค่อยส่งผลต่อกลุ่มลูกค้าระดับกลางถึงสูง และ lifestyle ของคนรุ่นใหม่จะชอบใช้จ่ายในเครื่องประดับมากขึ้น ซึ่ง position ตัวเองเป็นแบรนด์ "luxury affordable" อย่างแหวนก็เริ่มต้นแค่หมื่นกว่าๆ

Q: ลูกค้าซื้อซ้ำบ่อยแค่ไหน เพราะดูแล้วไม่ใช่ของที่คนจะซื้อใช้ประจำ?
A: จำนวนกลุ่มลูกค้าเพิ่มขึ้น สามารถทำ mix & match กับเครื่องประดับหลายๆชนิดได้ เพชรเป็นเพื่อนที่ดีที่สุดของผู้หญิง มูลค่าเพิ่มสูงขึ้นตลอด แหวนเพชรคือเครื่องประดับที่ขายดีที่สุด เพราะใส่แล้วตัวคนใส่ได้เห็นด้วย มี emotional value และเป็นของที่เกิด impulse purchase ได้ คือเดินๆผ่านเห็นว่าสวย แล้วสามารถผ่อนชำระได้ด้วย ก็เกิดการซื้อได้ทันที

Q: จะโดดเด่นกว่าคู่แข่งรายอื่นยังไง?
A: มีกิจกรรมที่จะเป็น big impact ปลายเดือนกันยายน ซึ่งจะเน้นเรื่องการ branding

Q: ครึ่งปีหลังจะเป็นยังไงบ้าง?
A: สัดส่วนรายได้ครึ่งปีแรกจะเป็น 40% ส่วนครึ่งหลังจะเป็น 60% ช่วงหลังสิงหาคมจะมี launch product ใหม่ ส่วนหลังกันยายน มี big impact ทั่วประเทศที่จะเน้นสร้าง brand อย่างเต็มรูปแบบ ทำให้ลูกค้าเกิดความมั่นใจในสินค้าและมูลค่าในอนาคต

PTTGC

Q: สถานการณ์ครึ่งปีหลัง?
A: ครึ่งปีแรกยังไม่ค่อยดี เพราะปัญหาเก่าๆยังอยู่ ไม่มีโรงงานที่จะสามารถแก้ปัญหาได้จนนิ่งตลอด ครึ่งปีหลังจะดีขึ้นกว่านี้

Q: วัฏจักรเป็นยังไง?
A: ปกติแล้วครึ่งปีแรกจะไม่ดี ครึ่งปีหลังจะดี ส่วนน้ำมัน ช่วงต้นกับปลายปีจะดี ช่วงกลางไม่ดี

Q: ปัญหาเศรษฐกิจต่างประเทศส่งผลอะไรบ้าง?
A: ส่งผลต่อเนื่องกันหมด ถ้าเศรษฐกิจโลกดีขึ้น ความต้องการพื้นฐานก็จะมากขึ้น ไปจนถึงสิน้าฟุ่มเฟือยต่างๆ

Q: มีแผนเพิ่มทุนไหม?
A: ตอนนี้ยังไม่มี ลงทุน 5 ปี 1 แสนล้าน มีเงินพอ ปกติกู้ 2 พันล้าน หาได้ 5 พันล้าน ธุรกิจเติบโตได้เรื่อยๆ ต้องเตรียมเงินมาขยายต่อให้มี supply เพียงพอ, กำลังมีโครงการ import เทคโนโลยีทำสีที่ใช้กับรถยนต์จากฝรั่งเศส

TVD

Q: ที่ผ่านมาเห็นว่ายอดขายตก?
A: เกิดจากปัญหาเรื่องคน ในวงการ call center มีการแย่งคนไป คือมีคู่แข่งที่ให้ข้อเสนอดีกว่า ก็ลาออกกันยกทีมเป็นร้อยคน แต่ตอนนี้ได้สร้างทีมใหม่แล้ว แข็งแกร่งกว่าเดิม

Q: แผนการปีนี้?
A: มี Momo shopping จากไต้หวัน มาร่วมงาน แยกเป็นอีกบริษัท ทำให้การจัดการง่ายขึ้น การทำงานชัดเจนขึ้น  เพราะบริษัทจะได้แยกชนิดของสินค้าที่มีชนิดและระดับ margin ที่ต่างกัน

Q: แผนในอนาคต?
A: ตั้งเป้ายอดขาย 2500 ล้าน ปีต่อไปจะแข็งแกร่งขึ้น มี itochu เป็นดีลที่สอง(ต่อจากของ CPF) จะมากับ Fuji TV ที่ญี่ปุ่นทุกสถานีจะมี home shopping เป็นของตัวเอง ซึ่งจะบริหาร air time ได้ดีกว่า อนาคตยังจะเกิดการแลกเปลี่ยนกับ itochu เช่น แบรนด์ผลไม้ dole ที่ยังต้องการช่องทางการจัดจำหน่ายมากขึ้น

AUCT

Q: ทำไมรายได้และกำไรถึงโตแบบก้าวกระโดด?
A: เพราะความชำนาญเฉพาะตัว ครึ่งปีหลังจะดีกว่าครึ่งแรก และปีหน้าจะดีกว่าปีนี้

Q: จะดีขึ้นแค่ไหน?
A: ได้เจรจากับสถาบันการเงินมากขึ้น แนวโน้มจะเอารถมาขายผ่าน AUCT มากขึ้น ธุรกิจเติบโตหลังเข้าตลาด เพราะต้องปรับโมเดลธุรกิจ
- เรื่องรถคันแรก ยังไม่กระทบต่อตลาดนี้ ตอนนี้ supply ล้น สถาบันฯยังไม่อยากยึดรถ จะไปขยายหนี้แทน
- มองโมเดลการขาย franchise
- มีแผนการเอารถมือสองไปขายต่างประเทศในอีก 3 ปีข้างหน้า ต้องเจรจากับทางรัฐบาล เพราะรถมือสองในไทยราคาแพงสุดในโลก
- มีโมเดลจะทำเป็น showroom ใน Q4 เพราะ supply ล้น จึงไม่ต้องมีปัญหาเรื่องส่งรถข้ามพื้นที่
- ต่อไปจะรับจัดประมูลให้กับกรมศุลกากร เป็นงาน margin น้อย แต่ได้เรื่องแบรนด์และทำเพื่อชาติ

Q: ความเสี่ยง?
A: น้ำท่วม ไฟไหม้ โจรขโมย มีทำประกันไว้หมด
- ปีนึงปันผลสองครั้ง ครึ่งปีหลังน่าจะปันผลดี
- ทำธุรกิจนี้ก็เพื่อครอบครัวด้วย ให้ลูกๆถือคนละ 10% ตัวเองถือ 50% และคอยซื้อหุ้นคืนอยู่เรื่อยๆถ้ามีคนมาขาย


ampmie152.
http://ampmie152.blogspot.com/